La France a vendre

La Chine veut investir massivement à l'étranger
LE MONDE 28.04.06

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Extrait :
"Les coffres de l'Etat sont pleins, l'investissement à l'étranger est encouragé", titrait il y a quelques jours le China Daily, expliquant qu'à partir du 1er mai les Chinois pourront acheter l'équivalent de 20 000 dollars (16 000 euros) par an en devises contre 8 000 dollars jusqu'alors. De même, les entreprises sont encouragées à davantage investir à l'étranger, certaines limitations sont allégées pour les gouvernements locaux, tandis que les banques vont pouvoir proposer davantage de produits d'investissements en devises.
Tout est lié, au point de former, pour la Chine, l'équivalent d'un "piège macro-économique", comme l'explique l'économiste de Morgan Stanley, Andy Xie : "L'espoir d'une hausse du yuan a encouragé les surliquidités dans le secteur bancaire chinois. Ces surliquidités ont peut-être déjà créé une bulle de l'investissement, surtout dans le secteur immobilier. Quand ces espoirs s'inverseront, la Chine pourrait avoir droit à un atterrissage forcé. Mais c'est cette peur de l'atterrissage forcé qui pousse le gouvernement chinois à maintenir l'espoir d'une réévaluation du yuan. Ceci prolonge d'autant la bulle des investissements, et accroît la probabilité d'un atterrissage forcé." C'est en augmentant le revenu disponible des ménages, et la consommation, que la Chine pourra le mieux se tirer d'affaires, estime l'économiste. Gare à ceux qui sont séduits par les chiffres des ventes au détail : celles-ci ont augmenté de 12,8 % au premier trimestre de cette année. Mais une importante portion de ces ventes serait en fait liée aux investissements dans l'immobilier, un secteur qui dévore des produits de consommation et d'équipement.